I 2025 har investeringer haft svære vilkår, idet Donald Trumps skiftende meldinger om toldtariffer på udenlandsk import har gjort det svært for verdenshandlen at opnå stabile tilstande. Det har betydet, at de ellers så stærke amerikanske aktiemarkeder i 2024 har set markante fald, hvilket også har spredt sig som bølger til resten af verden.

Men ifølge investeringsdirektør i Danica, Poul Kobberup, er det ikke noget, der ødelægger hans gode humør efter et stærkt afkast i 2024:

”Vi har tre stærke ben i vores investeringsstrategi, der består af aktier, obligationer og alternativer som for eksempel ejendomme. Så selvom aktiebenet har vippet lidt i starten af 2025, så har vi et solidt grundlag, hvor de øvrige investeringsdele reducerer de negative afkast fra aktierne.”

”Netop obligationer og alternativer har ligget anderledes stabilt i 2025 og trukket et vigende afkast for aktier op. Men selvfølgelig så vi gerne, at man i USA får lidt mere ro på, så investorerne også kan få bedre betingelser på aktiemarkederne,” siger han. 

Kikkerten peger mod Europa

I en længere periode har amerikanske aktier klaret sig bedre end de europæiske. Det betyder, at europæiske aktier i en periode har været relativt lavt prissat, og med de nye vinde i Europa har det fået Poul Kobberup og hans team til at rette blikket mod vores nabovirksomheder tæt på:

”Vi ser igen gode investeringsmuligheder i Europa, og derfor trækker vi gradvist investeringsporteføljen mod Europa efter en lang periode med stærke afkast fra især amerikanske aktier. Efter en årrække med lav vækst og massive reguleringer, er det især udsigten til et bedre investeringsklima i EU, der nu forhåbentlig kan understøtte en højere vækst. Og så må vi også bare sige, at værdiansættelsen af europæiske virksomheder er lav i forhold til omverdenen, når det kommer til sektorer som finans og til dels industri.”

Vores kunder skal dog ifølge Poul Kobberup fortsat forvente, at Danica fremover vil have en stor del af investeringerne i USA:

”Vi ser selvfølgelig fortsat USA som et meget vigtigt marked for os, hvor en række af verdens førende selskaber ligger. Så manøvren lige nu handler om at ændre vores sammensætning med nogle procenter mod Europa for hele tiden at prøve at optimere afkastet på vores kunders pensionsopsparing.”